자산 다각화

마지막 업데이트: 2022년 7월 9일 | 0개 댓글
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안재성 세계비즈앤스포츠월드 기자

국내 최대 국적선사인 HMM이 향후 5년간 선복량을 120만 TEU로 늘리고, 해운 전략자산에 15조 원을 투입한다.

HMM은 14일 오전 서울 여의도 본사에서 이러한 내용을 담은 중장기 전략을 발표했다. 이날 발표에는 김경배 HMM 대표를 비롯해 임직원 100여명이 참석했다.

HMM은 환경규제, 디지털 전환 등으로 글로벌 해운시장의 불확실성이 커지고 있는 만큼 최대 국적선사로서 탄탄한 성장기반을 마련하기 위해 이번 전략을 수립했다고 설명했다.

HMM이 이날 발표한 실행전략은 크게 △컨테이너선 및 벌크선 사업전략 △환경규제 변화에 따른 대응 전략 △디지털 가속화 대응 전략 △경쟁력 제고를 위한 조직역량 강화 전략 △사업기반 투자 및 재무전략 등으로 나뉜다.

먼저 HMM은 해운사로서의 역량 강화를 위해 현재 82만 TEU가량의 선복량을 2026년 120만 TEU까지 확대한다.

또 터미널 등 물류 인프라를 확보해 수익기반을 강화하고, 추가 노선 확대 등 서비스 영역을 확장할 예정이다.

아울러 컨테이너와 벌크 사업의 균형 성장을 추진하기 위해 현재 29척인 벌크선 사업 규모를 2026년 55척으로 90% 확대한다.

HMM은 2050년 탄소중립을 목표로 환경친화적 물류 서비스도 강화한다.

HMM은 기존 선박에 대해서는 저유황유로 대체하고, 스크러버를 설치하는 등 대응을 마친 바 있다. 이에 더해 액화천연가스(LNG) 추진선 등 친환경 연료 기반의 저탄소 선박 확보에도 힘을 기울일 계획이다.

장기적으로는 국내 친환경 연료 개발을 선도하기 위해 대체 연료 관련 협의체도 구성할 방침이다.

HMM은 중장기적으로 AI(인공지능) 운임 솔루션을 적용하는 등 디지털화에도 속도를 낸다.

HMM은 최근 온라인 선복 판매 플랫폼 '하이퀏'(Hi Quote)을 자체 기술력을 통해 개발했으며, 디지털 전략을 추진하기 위한 전담 조직도 곧 구축할 예정이다.

아울러 HMM은 사업별 주요 전략을 실행하기 위해 화주 관리체계를 강화하고, 세일즈 조직의 전문성을 제고하는 한편 해상직원 양성에도 힘을 쏟을 방침이다.

이를 위해 미래전략사업 추진, 디지털화를 위한 조직을 신규로 만들기로 했다.

이와 함께 HMM은 해운시장의 변화에 선제적으로 대응하기 위해 2026년까지 5년간 15조 원 이상을 투자한다.

선박·터미널·물류시설 등 핵심 자산에 10조 원, 선사·친환경 연료·종합물류 등 사업 다각화를 위한 사업에 5조 원이 각각 투입된다.

또한 e-플랫폼 구축, 자원관리시스템(ERP) 고도화 등에도 1500억 원이 투자된다.

이 밖에 HMM은 환경·사회·지배구조(ESG) 자산 다각화 경영을 위해 ESG 전략 실행을 위한 전담 조직을 신설해 2025년까지 분야별 목표를 추진하기로 했다.

김경배 HMM 대표는 "이번 중장기 전략은 글로벌 해운물류기업으로서 미래에도 지속적인 성장을 이어가기 위해 관련 사업에 투자하는 것을 핵심으로 한다"고 말했다.

자산 다각화

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사람들이 연금에 대해 흔히 하는 오해 중 하나가 ‘연금은 하나만 잘 활용하면 되지 않을까?’ 하는 생각이다. 답은 ‘그렇지 않다’이다. 특정 연금 하나만 활용하는 것으로는 부족하다. 다양한 연금의 특성을 고루 알고, 적절히 조합해 활용할 수 있어야 한다.

가장 큰 이유는 한 가지 연금만으로는 연금 인출기에 발생하는 여러 위험을 온전히 대비할 수 없기 때문이다. 대표적인 위험은 네 가지다. 첫째, 장수 위험이다. 오래 살아서 사망 전에 연금자산이 먼저 떨어지는 위험이다. 둘째, 물가 상승 위험이다. 노후 생활비가 올라서 준비한 연금으로 노후생활비를 충분히 감당하지 못하는 위험이다. 셋째, 저금리 위험이다. 예적금, 금리연동형 보험 등 금리에 연동돼 연금액이 결정되는 자산들을 활용해 인출하다 낮은 금리로 인해 지급액이 줄어드는 위험이다. 넷째, 투자 손실 위험이다. 주식형 펀드 등 단기적으로 변동성이 높은 자산에 투자했다가 연금자산에 손실이 발생하는 위험이다.

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이런 위험들을 가장 종합적으로 대비할 수 있는 것은 국민연금일 것이다. 국민연금 노령연금은 사망 시까지 종신토록 지급하고 자산 다각화 물가가 오르면 지급액도 비례해 늘어나기 때문에 장수 위험과 물가 상승 위험에 대비할 수 있다. 금리나 자산 가격의 변동성과 상관없이 연금 지급액이 결정되는 구조이기 때문에 저금리 위험, 투자 위험으로부터 자유롭다.

그러나 연금액 자체가 충분하지 않다는 단점이 있다. 지난해 9월 기준으로 국민연금 노령연금을 수급한 사람은 472만 명 정도다. 이 중에서 받은 연금액이 60만원 미만인 사람이 76.6%에 달한다. 이 정도의 연금으로는 기본적인 노후생활비를 충당하기 어렵다.

주택연금은 부부가 사망할 때까지 받을 수 있으므로 장수 위험을 잘 대비할 수 있다. 한 번 연금 지급이 시작되면 금리나 주택 가격이 변해도 연금액이 유지되므로, 저금리 위험과 투자 손실 위험에도 노출되지 않는다. 다만 국민연금처럼 물가가 오른다고 연금액이 증가하지 않으므로 물가 상승 위험에 취약할 수 있다.

개인형 퇴직연금(IRP)과 연금저축은 적립기에 주식형 펀드 등 실적배당 상품으로 운용해 최대한 연금 재원을 키워 놓을 수 있다는 장점이 있다. 이렇게 하면 인출기에 더 오랜 기간 더 많은 금액을 연금으로 받을 수 있으므로 장수 위험과 물가 상승 위험에 미리 대비할 수 있다.

인출기가 되면 어떤 방식으로 운용하느냐에 따라 각 위험에 대한 노출이 다르다. 두 가지 연금 모두 금리연동형 보험을 활용해 종신 방식으로 연금을 인출하면 장수 위험과 투자 손실 위험에 대비할 수 있다. 그러나 물가 상승 위험에 노출되며, 현재의 금리 자체가 낮기 때문에 저금리 위험으로부터도 자산 다각화 자유로울 수 없다.

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예금 등 다른 종류의 원리금 보장 상품을 활용한다면 투자 손실 위험은 없겠으나, 저금리 위험과 물가 상승 위험에 대비하기 힘들다. 종신형이 아니므로 장수 위험에도 노출된다. 펀드 등의 실적배당 상품으로 운용하면서 인출하면 장기적으로 기대수익률을 높여 물가 상승 위험, 저금리 위험을 대비할 수 있다. 운용이 성공적으로 이뤄지면 연금 재원을 늘려 장수 위험에도 어느 정도 대응하는 것이 가능하다. 그러나 투자 손실 위험에 노출된다.

연금보험은 어떨까. 연금보험의 가장 큰 장점은 종신형으로 받을 수 있기 때문에 장수 위험에 대비할 수 있다는 것이다. 그러나 다른 세부내용들은 상품마다 다르다. 적립기에 금리형으로만 운용하는 연금보험이 있고, 주식 등에 투자해 운용 결과에 따라 연금 재원을 추가적으로 늘릴 수 있는 방식의 변액연금보험도 있다. 인출기에도 어떤 연금보험은 무조건 금리형으로만 운용하고, 일부 변액연금보험은 주식 등 투자자산으로 운용할 수 있어 물가 상승 위험 대비가 부분적으로 가능하다. 다만 이 경우에도 최소한의 금액은 종신토록 보장하는 구조여서 투자 손실 때문에 연금액이 과다하게 줄어들거나 도중에 연금 지급이 중단될 것을 걱정할 필요는 없다.

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이처럼 연금 종류마다 그리고 운용 방식에 따라서 인출 시기의 여러 위험에 대한 노출 정도와 대비 가능 여부가 다르기 때문에 하나의 연금만으로 모든 상황에 대처할 수는 없다. 여러 종류의 연금으로 다층적이고 통합적으로 포트폴리오를 구축해야 하는 것이다.

통합적 연금 포트폴리오 구축은 단순히 다양한 연금에 가입한다는 것을 의미하는 것이 아니다. 각 연금의 특성과 장단점을 파악하고, 이를 통해 각 연금이 서로 보완할 수 있게 구성하는 것을 말한다. 연금 포트폴리오를 설계할 때는 필요한 노후자금의 성격과 금액을 고려해야 한다. 그러면서도 절세 효과 등을 최대한 누리도록 효율적으로 구성하는 것이 좋다. 그리고 이를 위해 연금에 대해 통합적으로 이해하는 것이 필수적이다.

[현장메모]생보사 자산운용 다각화해야

운용자산이익률 하락세…초저금리 도래에 하락폭 더 커질 듯
국공채에만 쏠린 투자…대체투자·해외투자 등 확대해야

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안재성 세계비즈앤스포츠월드 기자

[세계비즈=안재성 기자]생명보험사들에게 혹독한 시절이다. 보험영업 실적도 자산 다각화 부진한데 저금리 기조가 지속되면서 운용자산이익률까지 하락세다. 생보사들의 이익 창출은 양쪽에서 압박을 받고 있는 셈이다.

금융감독원에 따르면 생보사 운용자산 지난 2015년 6월말 4.41%였던 생보사 운용자산이익률이 지난해 6월말 3.43%까지 떨어졌다. 4년 새 1%포인트 가까이 추락한 것이다.

특히 2016년 6월말 3.96%, 2017년 6월말 자산 다각화 3.71%, 2018년 6월말 3.65% 등 매년 하락세가 멈추지 않고 있다.

올해는 더 암울하다. 경기 불황 탓에 한국은행 기준금리가 역대 최저치인 1% 이하로 인하될 것이 유력시된다. 초저금리 시대가 도래하면 생보사 운용자산이익률은 하락폭이 더 커질 전망이다.

그러나 이런 때일수록 대외 환경만 탓하기보다는 자산 다각화 생보사 스스로 자생의 길을 찾아보는 노력이 필요하다. 특히 지나치게 안전자산인 채권, 그 중에서도 국공채에 집중된 자산운용을 다각화해 수익률 개선을 꾀하는 게 바람직해 보인다.

사실 생보사도 과거에는 다양한 수단으로 자산을 운용했었다. 그러나 21세기 들어 채권 투자에만 몰입하는 등 되레 자산운용능력이 쇠퇴하는 양상을 나타냈다.

금융감독원에 따르면 2000년 24.2%였던 주요 15개 생보사 운용자산의 채권 비중은 2017년 49.5%로 부풀었다.

그 중에서도 국공채 비중이 유난히 높아지고 있다. 2000년에는 생보사가 투자한 채권 중 국공채 비중이 21.7%로 특수채(45.4%)나 회사채(32.9%)보다 낮았다. 하지만 2017년에는 국공채 투자 비중이 54.8%로 확대된 반면 회사채 비중은 9.1%로 급락했다.

생보업계 관계자는 “‘IMF 위기’와 ‘글로벌 금융위기’를 겪으면서 생보사들의 리스크 회피 성향이 극도로 강해졌다”며 “때문에 채권 중에서도 최고의 안전자산인 국공채 비중이 급격히 상승했다”고 설명했다.

하지만 언제까지나 안전 지향만 고집하다가는 결국 이익의 자산 다각화 감소라는 현실에 맞닥뜨리게 된다. 이제는 수익률 극대화를 위해 과감한 변화, 운용자산의 다각화가 요구된다. 특히 대체투자와 해외투자가 새로운 대안으로 떠오르고 있다.

한국은행에 따르면 지난해 10월말 기준 국내 투자펀드에서 대체투자 비중이 33.9%에 달했다. 2007년말의 5.1%보다 급격하게 확대된 수치다.

이는 그만큼 대체투자의 수익률이 높기 때문이다. 지난해 연초부터 8월까지 국민연금의 대체투자 수익률은 7.67%를 기록했다. 박능후 보건복지부 장관이 "국민연금 기금의 수익률 제고를 위해 대체투자를 확대할 것"이라고 밝히는 등 국내 금융기관 대다수가 대체투자에 높은 흥미를 표하고 있다.

금융투자업계 관계자는 “최근 투자 관련해 가장 핫한 분야가 대체투자”라면서 “보험사들도 대체투자에 좀 더 관심을 기울일 필요가 있다”고 지적했다.

해외투자도 수익률 상승에 큰 도움이 될 것으로 기대된다. 보험연구원은 “대만의 국채 10년물 금리가 0~1%대의 초저금리 상태임에도 보험사들이 4%대 운용자산이익률을 올리는 주된 원인은 약 70%에 이르는 해외투자”라면서 해외투자의 효용을 강조했다.

실제로 국민연금의 지난해 자산 다각화 자산 다각화 8월까지 국내주식 투자 수익률은 –0.12%에 그친 반면 해외주식 투자 수익률은 22.92%에 달했다.

황인창 보험연구원 연구위원은 “저금리 환경이 심화·지속될수록 수익성 측면에서 보험사의 운용자산이익률 관리의 중요성은 더 높아질 것”이라며 해외투자 활성화를 권했다.

금융투자업계 관계자도 “부진한 국내 증권시장과 달리 해외 증시, 특히 뉴욕증시는 연일 사상 최고가를 경신하고 있다”며 “해외투자는 수익률 증대를 위해 매우 좋은 선택지”라고 진단했다.

그러나 현재 보험사 운용자산의 해외투자 비율은 겨우 15%에 머물고 있다. 보험업계 일각에서는 법규상 30%로 제한되는 해외투자 한도를 높여야 한다는 주장도 나오고 있으나 이래서는 설득력이 없다. 그보다 먼저 보험사 스스로 해외투자 비중을 30%까지 늘려야 할 것이다.

자산 다각화

부산 화명동 스페이스 303 투시도.

부산 화명동 스페이스 303 투시도.

한국건설신문 김덕수 기자 = 롯데자산개발(대표이사 이광영)이 그룹 내 계열사 저활용 부지를 활용한 수익형 부동산 개발사업에 본격적으로 나선다.

최근 롯데자산개발은 롯데마트 화명점의 저활용 부지를 매입해 수익형 부동산으로 개발한다. 롯데자산개발은 부지면적 1천600여㎡(480여평) 해당부지를 지상 1층~5층 연면적 7천여㎡(2천100여평) 규모의 상업시설 및 주차장으로 구성된 주차장 복합건물로 개발한다.

현재 공사가 진행 중이며 상업시설은 오는 2020년초 입점 예정이다.

특히 1~2층을 구성하는 상업시설 ‘스페이스 303’의 22개 상가를 분양해 경쟁률 6.3대 1로 당일 완판하는 기록을 세웠다.

무엇보다 ‘스페이스 303’은 부산 지하철 2호선 화명역과 롯데마트 화명점과도 인접한 역세권 상권에 위치해 유동인구가 풍부하고 롯데 낙천대 아파트(1천950세대), 코오롱하늘채 2차(1천344세대) 등 대규모 주거단지를 포함한 배후수요가 탁월해 투자자들에게 인기를 끌었다.

또 지상 3층~5층은 주차장으로 운영해 지역상권 내 차별화를 통한 사업성을 극대화했다. 총 114대를 수용할 수 있는 주차장은 상업시설에 대한 고객접근성 및 편의성을 높여 상업시설의 경쟁력을 높였다.

롯데자산개발은 롯데마트 화명점 저활용 부지 개발을 자산 다각화 시작으로 그룹 내 계열사의 유휴부지 등을 활용한 수익형 부동산 개발사업을 전개할 계획이다.

롯데자산개발이 그동안 부동산 개발 및 운영사업에서 쌓아온 경쟁력을 활용해 최적의 수익형 부동산 상품을 선보여 부동산 개발사업의 틈새시장을 개척한다는 전략이다.

롯데자산개발 이광영 대표이사는 “그동안 대규모 복합개발사업부터 쇼핑몰, 주거, 오피스 등 다양한 부동산 사업을 전개하며 쌓은 노하우를 활용해 계열사 저활용 부지의 활용도를 높일 것”이라며 “앞으로 신개념 수익형 부동산 상품을 선보여 업계를 선도하는 국내 최고의 종합 부동산회사로 거듭날 것”이라고 말했다.

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한국블록체인협회가 지난 3월 30일 협회 대회의실에서 2022년 제1회 정기총회 개최를 개최했다. [사진=한국블록체인협회]

[뉴스투데이=최병춘 기자] 국내 가상자산업계를 대변하던 한국블록체인협회가 최근 해산설이 제기되는 등 입지가 흔들리고 있다.

국회와 정부에서 가상자산업권법(디지털자산법) 제정 관련 논의가 본격화되는 등 가상자산 업계 의견을 전달하는 대관업무 역할이 커지고 있는 가운데 업계 영향력이 큰 거래소들이 저마다 단체를 설립, 각자 목소리를 내기 시작했다.

8일 가상자산업계에 따르면 최근 한국블록체인협회가 해산설에 휘말렸다. 앞서 한 언론매체는 블록체인협회가 이사회를 열고 ‘협회 해산 총회’ 부의 안건을 상정, 해산안이 가결되면 총회를 열고 해산안을 최종 의결한다고 보도했다.

블록체인협회 정관에 따르면 협회가 해산되기 위해선 회원사 과반수가 참석한 총회에서 참석자의 4분의 3이 해산에 동의해야 한다.

또 해당 보도에는 자산 다각화 이사회 이사진도 모두 사퇴할 예정이라는 내용도 담겼다. 사실상 블록체인협회가 해산 수순을 밟고 있다는 것이다.

이에 대해 블록체인협회는 “사실과 다르다”며 곧바로 반박했다. 블록체인협회 윤성한 사무총장은 본지와의 전화통화에서 “해산안을 의결하기 위해 이사회가 열리거나 총회가 열린다는 것은 사실과 다르다”고 해명했다.

협회 해산을 논의하거나 이를 위한 이사회도 없다는 것이다. 또 이사진 사퇴설도 부인했다.

윤 사무총장은 “최근 대형 가상자산 거래소 협의체가 만들어지면서 거기에 참여한 협회사가 앞으로 협회 내에서의 역할과 관계에 대해 논의가 진행된 것은 사실지만 협회 차원에서 이사 사퇴나 탈회, 해산 등에 대해 이야기가 오고 간 것은 없다”고 설명했다.

해산설은 ‘사실무근’으로 일단락됐지만 향후 블록체인협회 행보에 대한 업계 관심은 계속될 것으로 보인다.

가상자산 산업이 급성장하던 지난 2018년 1월 블록체인협회는 국내 블록체인·가상자산 업계를 대표해온 단체다.

업비트와 빗썸, 코인원, 코빗 등 대형 거래소를 비롯해 총 50여 곳 이상 관련 업체들이 회원사로 참여하고 있다. 이번에 자산 다각화 사퇴설이 나왔던 이사진에는 업비트와 빗썸, 코인원 CEO들이 이름을 올려놓고 있다.

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5대 가상자산거래소 대표들이 지난 6월 22일 여의도 코인원 본사에서 열린 ’5대 디지털자산 거래소 공동협의체 출범식‘에서 업무협약서에 서명한 뒤 기념촬영을 하고 있다. 사진 왼쪽부터 빗썸(빗썸코리아) 이재원 대표, 코인원 차명훈 대표, 고팍스(스트리미) 이준행 대표, 코빗 김재홍 최고전략책임자, 업비트(두나무) 이석우 대표[사진=디지털자산 거래소 공동협의체]

하지만 최근 가상자산업계에서는 블록체인협회의 역할이 축소될 것이란 시각이 지배적이다. 이 같은 추측은 협회 주축인 업비트(두나무), 빗썸, 코인원, 코빗, 고팍스(스트리미) 등 5대 거래소가 ‘디지털자산 거래소 공동협의체(DAXA)’를 출범시키면서 나왔다.

DAXA는 정부의 자율규제안 마련 요구에 국내 원화마켓을 제공하는 거래소들이 모여 만들어진 단체다. 이들은 DAXA를 통해 상장과 상장폐지, 위험종목 관리, 투자자 보호 등 가상자산 시장 현안에 대해 논의해 공통된 목소리를 낼 계획이다. 사실상 이들 5대 거래소와 국회‧정부 간 대표적인 소통창구 역할을 맡게 되는 것이다.

그동안 업계 공통된 의견을 전달하는 창구는 블록체인협회 뿐이었다. 설립 당시 블록체인협회는 블록체인‧가상자산이 시장에 안정적으로 정착하기 위해 거래소의 서버다운이나 해킹 등 투자자 보호를 위한 자율 규제를 핵심 과제로 설정하고 활동해 왔다. 이런 가운데 협회 주축이었던 원화마켓 대형 거래소가 독자노선을 걷기로 선택하면서 협회의 입지도 자산 다각화 흔들리게 됐다.

DAXA는 설립 당시 “그동안 거래소들은 건전한 투자환경을 조성하고 투자자를 보호하기 위해 노력했으나, 이번 루나사태 이후 기존의 형식으로는 부족하다는 점을 절감했다”며 “앞으로 5대 거래소는 비상사태 대응을 비롯한 공동행동이 필요할 경우 공동협의체를 중심으로 움직일 계획”이라고 밝혔다.

여기에 중소거래소들도 개별 행동에 나서기로 하면서 기존 협회가 유명무실해지는 것 아니냐는 지적이 나왔다.

코인마켓 중심의 중소거래소들은 기존에도 협회가 대형 원화마켓 거래소의 목소리만 대변하고 있다고 불만을 드러내 왔다. 이런 가운데 중소거래소들은 DAXA 설립으로 가상자산 업계가 대형 거래소 중심의 독과점 문제가 심화될 것이라며 반발, 자신들만의 목소리를 낼 ‘한국디지털자산사업자연합회(KDA)’를 설립해 활동에 나섰다.

가상자산업계가 규모 및 특성별 분화되며 각자 목소리를 내게 되면서 기존에 이들을 아우르던 블록체인협회의 역할 변화도 불가피해졌다.

블록체인협회는 분화된 단체 간 이견을 조율하는 중간자로서 역할에 집중할 것으로 예상된다.

협회 관계자는 “개별 단체 간 의견 조율 등의 역할을 하고 있는 단계”라며 “이와 함께 주요 회원사들이 이사회에 참여하고 있는 만큼 실무적으로 향후 협회 활동과 관련한 진로나 관계설정에 대해 논의가 진행 중이다”이라고 말했다.


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