레버리지 작동 방식

마지막 업데이트: 2022년 1월 15일 | 0개 댓글
  • 네이버 블로그 공유하기
  • 네이버 밴드에 공유하기
  • 페이스북 공유하기
  • 트위터 공유하기
  • 카카오스토리 공유하기
© Reuters.

KR20120113805A - 조정 구조 상품들을 위한 방법 및 시스템 - Google Patents

Publication number KR20120113805A KR20120113805A KR1020127023077A KR20127023077A KR20120113805A KR 20120113805 A KR20120113805 A KR 20120113805A KR 1020127023077 A KR1020127023077 A KR 1020127023077A KR 20127023077 A KR20127023077 A KR 20127023077A KR 20120113805 A KR20120113805 A KR 20120113805A Authority KR South Korea Prior art keywords units benchmark stocks payoff classes Prior 레버리지 작동 방식 art date 2010-02-03 Application number KR1020127023077A Other languages English ( en ) Inventor 메타 라잔 Original Assignee 브레인웍스 오딧세이 프라이빗 리미티드 Priority date (The priority date is an assumption and is not a legal conclusion. Google has not performed a legal analysis and makes no representation as to the accuracy of the date listed.) 2010-02-03 Filing date 2010-11-11 Publication date 2012-10-15 2010-02-03 Priority to IN287MU2010 priority Critical 2010-02-03 Priority to IN287/MUM/2010 priority 2010-11-11 Application filed by 브레인웍스 오딧세이 프라이빗 리미티드 filed Critical 브레인웍스 오딧세이 프라이빗 리미티드 2012-10-15 Publication of KR20120113805A publication Critical patent/KR20120113805A/ko

Links

  • Espacenet
  • Global Dossier
  • Discuss
  • 230000001105 regulatory Effects 0.000 title description 2
  • 241001195377 Prorates Species 0.000 claims description 2
  • 230000000737 periodic Effects 0.000 claims 5
  • 210000003813 Thumb Anatomy 0.000 claims 1
  • 230000001413 cellular Effects 0.000 claims 1
  • 230000000968 intestinal Effects 0.000 description 3
  • 241000257303 Hymenoptera Species 0.000 description 1
  • 235000011378 Matthiola incana Nutrition 0.000 description 1
  • 240000006315 Matthiola incana Species 0.000 description 1
  • 230000003993 interaction Effects 0.000 description 1
  • 230000003287 optical Effects 0.000 description 1
  • 239000000126 substance Substances 0.000 description 1

Images

Classifications

    • G — PHYSICS
    • G06 — COMPUTING; CALCULATING; COUNTING
    • G06Q — DATA PROCESSING SYSTEMS OR METHODS, SPECIALLY ADAPTED FOR ADMINISTRATIVE, COMMERCIAL, FINANCIAL, MANAGERIAL, SUPERVISORY OR FORECASTING PURPOSES; SYSTEMS OR METHODS SPECIALLY ADAPTED FOR ADMINISTRATIVE, COMMERCIAL, FINANCIAL, MANAGERIAL, SUPERVISORY OR FORECASTING PURPOSES, NOT OTHERWISE PROVIDED FOR
    • G06Q40/00 — Finance; Insurance; Tax strategies; Processing of corporate or income taxes
    • G06Q40/04 — Exchange, e.g. stocks, commodities, derivatives or currency exchange

    Abstract

    따라서, 본 발명의 목적은 종래 기술의 방법들 및 시스템들의 단점들 및 한계들을 극복하고, 조정 구조일 수 있는 본 발명의 원리들에 따라 구성된 장내 거래 상품을 거래하기 위한 방법 및 시스템을 제공하는 것이며, 쌍을 이루는/분할된 뮤추얼 펀드 유닛들은 개방형인 동일한 구조로부터 생성될 수 있다. 본 발명의 또 다른 목적은 쌍을 이루는 유닛에 대해 제로 섬 성질을 달성하고, 페이 오프를 위해 모든 클래스의 유닛들/주식들의 동시적 발행/상환을 제공하는 것이다.

    Description

    본 발명은 공공적으로 이용가능하고(publically available) 명확한 표준 수치(undisputed standard figure)인 벤치마크(benchmarks)를 통해 지정된 페이오프 구조(payoff structure)를 이용하여 장내 거래 상품(exchange traded products)을 거래하기 위한 자동화된 방법 및 시스템에 관한 것이다.

    일반적으로, 집합 증권 투자 방식(collective investment schemes) 중 전문적으로 관리되는 가장 보편적인 타입은 뮤추얼 펀드(mutual fund) 및 상장 지수 펀드(exchange traded fund)이다. 이러한 투자 방식은 많은 투자자로부터의 돈을 모으고(pools), 그 돈을 주식(stocks), 채권(bonds), 단기 금융 시장 상품(short-term money market instruments), 및/또는 다른 증권(other securities)에 투자한다.

    뮤추얼 펀드는 모인 돈(pooled money)을 정기적으로 매매하는(trade) 펀드 매니저가 존재할 것이다. 이후, 통상적으로 연 단위로 순 이익 또는 순 손실(net proceeds or losses)레버리지 작동 방식 이 투자자들에게 분배된다. 뮤추얼 펀드들은 다양한 종류의 증권들에 투자할 수 있다. 현금 상품(cash instruments), 주식 및 채권이 가장 보편적이지만, 수백 개의 하위-카테고리들이 존재한다. 예를 들어, 주식 펀드는 기술 또는 유틸리티(utilities)와 같은 특정 산업의 주식(shares)에 우선적으로 투자할 수 있다. 이러한 것들은 섹터 펀드(sector funds)로서 알려져 있다. 채권 펀드는 위험률, 발행자의 종류(type of issuers), 또는 채권의 만기(maturity of the bonds)에 따라 달라질 수 있다. 대부분의 뮤추얼 펀드 투자 포트폴리오는 펀드 매니저들의 감독하에 계속해서 조정되고 관리된다.

    순 자산 가치(net asset value) 또는 NAV는 펀드 부채(fund's liabilities)를 제외한 펀드 보유분(fund's holdings)의 현재 시장 가치(current market value)이며, 통상적으로 주당(per-share amount)으로 표현된다. 대부분의 펀드의 경우, NAV는 어느 지정된 금융 거래소의 거래 마감 이후에(after the close of trading on some specified financial exchange) 매일 결정된다. 공모가(public offering price) 또는 POP는 NAV에 판매 수수료(sales charge)를 더한 것이다. 개방형 펀드(Open-end funds)는 POP로 주식을 팔고 NAV로 주식을 교환(redeem)함에 따라, NAV가 결정된 후에만 주문을 진행한다. 폐쇄형 펀드(Closed-end funds)는 NAV보다 높거나 낮은 가격으로 매매할 수 있다; 이는 각각 프리미엄 또는 디스카운트로서 알려져 있다. 펀드가 여러 클래스(class)의 주식들로 나뉘는 경우, 각각의 클래스는 통상적으로 다른 클래스들에 의해 지불된 요금 및 경비(fees and expenses)의 차이를 반영한, 그 자신의 NAV를 가질 것이다.

    거래량(Turnover)은 펀드 증권 거래의 척도이며, 통상적으로 연단위로(over a year's time) 계산되고, 통상적으로 순 가산 가치의 백분율로 표현된다. 개방형 뮤추얼 펀드라는 용어는 매일 마감시 펀드가 투자자들에게 새로운 주식을 발행하고 펀드를 팔고자 하는 투자자들로부터 주식을 다시 사들이는 것을 의미한다. 선취 수수료(front-end load) 또는 판매 수수료는 주식을 구매할 때 뮤추얼 펀드가 중개인에게 지불하는 수수료(commission)이며, 투자된 펀드의 일정 퍼센트만큼을 가져간다. 투자의 가치는 수수료의 양만큼 감소된다. 몇몇 펀드들은 거치 판매 수수료 또는 후취 수수료(deferred sales charge or back-end load)를 갖는다.

    상장 지수 펀드 또는 ETF(exchange-traded fund or ETF)는 오랫동안 존재하였으며, 상장 지수 펀드들(Exchange Traded Funds: ETFs)은 투자자의 상상을 사로잡지 못했다. ETF는 주식과 유사하며, 증권 거래소(stock exchange)에서 거래되는 바스켓 방식 증권들(basket of securities)이다. 그러므로, ETFs는 공인된 증권 거래소에 상장된다(listed). 그들의 유닛(unit)들은 거래 시간 동안 증권 중개인을 통해 거래소에서 바로 매도되거나 매수될 수 있다. ETFs는 폐쇄형 또는 개방형일 수 있다. 개방형 ETFs는 새로운 펀드 제공 단계가 지나도 투자자들에게 새로운 유닛을 발행할 수 있지만, 이는 연관된 실질적인 로트 크기(substantial lot sizes involved)로 인해 선택적으로 발생하는 경향이 있다. ETFs의 경우, 매수 및 매도가 주로 증권 거래소를 거쳐 행해지기 때문에, 투자자들과 펀드 하우스 사이에 최소 상호작용이 존재한다.

    또한, ETFs는 일반적으로 수동적으로 운용된다. 이는 지정된 벤치마크 인덱스의 성과를 반복하려고 시도한다. 따라서, 이는 그 벤치마크 인덱스를 포함하는 동일한 주식에 그리고 동일한 가중치(weightage)로 투자한다. 예를 들어, Nifty BeES는 수동적으로 운용되는 ETF이며, S&P CNX Nifty는 그 지정된 벤치마크 인덱스이다. 인도의 경우(In the Indian context), 수동적으로 운용되는 ETFs가 더 두드러진다.

    투자자들은 흔히 종래의 뮤추얼 펀드들과 ETFs를 혼동한다. ETFs와 종래의 뮤추얼 펀드들 간의 유사성은 오직, 이들이 둘 다 한가지 방안(single avenue)을 통해 주식/상품류에 투자할 기회를 투자자들에게 제공한다는 것에 있다.

    뮤추얼 펀드에서 투자자는 펀드 하우스로부터 유닛들을 매수 및 매도할 필요가 있다. ETF의 경우, 매수 및 매도가 증권 거래소에서 행해짐에 따라, 중개인을 통해 거래가 이루어져야 한다. 드물지만, 투자자가 펀드 하우스를 통해 ETF의 유닛들을 매수 또는 상환할 수 있는 경우, 이는 통상적으로 사전-정의된 로트 크기로 행해진다. 통상적으로, 로트 크기는 기관 투자가(institutional investors) 및 고액순자산보유자(high networth individuals: HNIs)에 대해서만 실질적으로 실현가능한 경향이 있다.

    ETFs는 증권 거래소에서 거래되기 때문에, 주식처럼 개장 시간 중에 언제라도 매수 및 매도될 수 있다. ETF 투자자들이 이 시점에 우세한 가격에 거래할 수 있음에 따라, 이는 '실시간 가격(real time pricing)'으로도 알려져 있다. 이는 유닛들이 관련 NAV에서만 매수 및 상환될 수 있는 뮤추얼 펀드와 반대이다; NAV는 개장일 종료 시에 한번만 선언된다. 그 결과, ETF 투자자들은 하루 중 변동의 대부분을 만들어낼(to make the most of intra-day volatility) 기회를 갖는다. 물론, 이는 장기 투자자들에게 크게 중요하지 않을 수 있다.

    ETFs는 뮤추얼 펀드와 비교하여 낮은 경비와 연계된다. 벤치마크 인덱스를 따라(track) 수동적으로 운용되는 ETF는 동일한 벤치마크 인덱스를 따르는 인덱스 펀드에 비해 더 적은 연간 경상 경비(annual recurring expense)를 가질 것이다. 뮤추얼 펀드 선/후 수수료(entry/exit loads)와 달리, ETF는 어떠한 수수료도 부담할 레버리지 작동 방식 필요가 없다. ETFs는 장기 투자자들의 이자를 보호한다. 뮤추얼 펀드들의 경우, 펀드에 부정적인 영향을 주는 실질적인 상환의 가능성이 배제될 수 없다. 뮤추얼 펀드들은 개장일-종료된 NAV로 항상 이용가능하지만, ETFs는 그들의 기초적인 포트폴리오의 NAV로 반드시 거래될 필요는 없다.

    ETFs는 몇 가지 작은 단점들은 갖는다. 개방형 뮤추얼 펀드들과 달리, ETFs는 배당금을 재투자할 수 없다. 배당금은 각 분기 종료 시에 주주에게 지불된다. 이는 성과에 다소 부정적인 영향을 주며, "레버리지 작동 방식 배당금 드래그(dividend drag)"라고도 한다. ETF 거래의 가격은 시장의 힘에 기초하므로, 매수자는 약간 비싸게 또는 싸게(slight premium or discount) 매수할 수 있다. ETF의 가격과 기초 순자산가치의 가격 간의 차이는 통상적으로 매우 작다. 이 차이가 벌어질 때, 차익거래자(arbitrageur)가 개입될 것이며, 이익을 내어 가격을 순자산가치로 다시 되돌린다.

    투자자들은 뮤추얼 펀드에 투자하거나 상환하는 시점에 선/후 수수료를 내야 하지만, ETFs의 경우 중개 수수료를 지불해야 한다. 특히 소액을 투자하는 경우, 위탁 수수료(Brokerage commissions)는 ETFs의 저-경비 장점을 심각하게 떨어뜨릴 수 있다. 또한, ETFs는 이들의 바탕이 되는 인덱스들과 유사하게 시가총액 가중방식(capitalization weighted)이다. ETF가 특정 섹터 또는 인덱스를 따르기 때문에, ETF에 투자하는 동안, 투자자들은 연합 인덱스 펀드(associative Index fund)의 단점들도 파악하게 된다.

    파생 시장(derivatives markets)은 다른 형태의 자산으로부터 파생된 파생상품들, 선물 거래 또는 옵션(futures contracts or options)과 같은 금융 상품들이 거래되는 금융 시장이다. 시장은 2 개, 장내 거래 파생상품들(exchange traded derivatives) 및 장외 거래 파생상품들(over-the-counter derivatives)로 나뉠 수 있다. 이러한 상품들의 법적 성질은, 다수의 시장 참가자들이 두 방면에 모두 활발히 활동한다 하더라도(active in both), 이들이 거래되는 방식만큼이나 매우 상이하다.

    장외 거래(Over-the-counter: OTC) 파생상품들은 상이한 벤치마크에 기초한 다양한 타입의 페이오프를 거래하는 매우 보편적인 방식이다. 또한, 동일한 기능을 이행하기 위해 장내 거래 파생상품들 및 장내 거래 어음/장내 거래 증권(exchange traded notes/certificates)이 존재한다. OTC 파생상품들 그리고 어음들 및 증권들은 거래 상대방 위험(counterparty risk)을 갖고, 장내 거래 파생상품들은 시장 평가 증거금 위험(mark to market margin risk)을 가진다. 또한, 다수의 투자자들은 파생상품들을 거래하기 위한 법적 승인을 받을 수 없음에 따라, 장내 거래 파생상품들을 이용할 수 없다. 현재, 이러한 이상현상들(anomalies)은 다음과 같은 방식들로 뮤추얼 펀드/유닛 트러스트 구조에 쌍을 이루는/분할된 유닛들을 발행함으로써(by issuing paired/ Split units Mutual Fund/ Unit Trust structure) 어느 정도 완화된다.

    이는 포트폴리오의 레버리지(leverage)를 얻기 위한 보편적인 방식들 중 하나이며, 레버리지는 시장에 의해 제공된다. 또한, 이는 원금 보호 페이오프(principal protected payoffs)를 제공하기 위해 사용되었다.

    2. 정의된 벤치마크 인디케이터(defined benchmark indicator)에 기초하여 현금 흐름을 스왑(swap)하기 위한 협약으로 2 개의 구별되는 트러스트들에 의해 발행된 쌍을 이루는 유닛들.

    이러한 구조는 분기별 흐름에 따라(with quarterly flows) 2 개의 트러스트 사이에 복잡한 수입 공유 협약(complex income sharing agreements)을 필요로 한다.

    이러한 구조들에 대한 단점은 이러한 수입 공유 협약이 모든 관할권에서 합법적일 수 레버리지 작동 방식 없으며, 그 동안에도 거래는 더티 프라이스(dirty prices)에서 발생하며, 이는 투자자들에게 혼란을 야기할 수 있다.

    앞서 설명된 이유들로, 본 명세서를 읽고 이해하는 당업자들이라면, 시간 시퀀스(time sequence)에 걸쳐 캡처된 파라미터 테스팅 데이터(parametric testing data)를 분석하기 위한 자동화된 방법 및 시스템에 대한 요구가 존재함을 이해할 것이다.

    개방형 거래 및 투자인 동일한 뮤추얼 펀드 방식(Mutual Fund scheme)/유닛 트러스트 방식(Units Trust scheme), 집합 증권 투자 방식(collective investment scheme) 및 투자 트러스트 방식(investment trust scheme)/회사로부터 쌍을 이루는/분할된 뮤추얼 펀드 유닛들을 생성하기 위한 방법 및 시스템. 상기 방법 및 시스템은 페이 오프를 위해 모든 클래스의 유닛들/주식들의 동시적 발행/상환을 제공하고, 결과적으로 쌍을 이루는 유닛들은 제로 섬 성질(zero sum nature)을 달성한다. 유닛들의 발행은, 변동된 옵션으로 정의된 만기를 설정하고 유닛들의 개수의 증가를 통한 수입의 정기적 분배(regular distribution) 및/또는 이들에 투자하지 않고 다양한 투자가능한 그리고 투자가능하지 않은 벤치마크에 링크된 수익(returns)을 전달하고, 거래소 또는 OTC 기반의 상이한 증권들로서 각 클래스의 유닛들을 거래하기 위한 유연성을 제공한다.

    본 발명의 실시예들에 대한 참조가 행해질 것이며, 이 예시들은 첨부한 도면들에 예시될 수 있다. 이러한 도면들은 예시를 위한 것이며, 제한하려는 것이 아니다. 비록, 본 발명은 이러한 실시예들에 관해 레버리지 작동 방식 일반적으로 설명되지만, 본 발명의 범위를 특정 실시예들로 제한하려는 것이 아님을 이해하여야 한다.
    본 발명의 상기 및 다른 목적들, 특징들 및 장점들은 첨부한 도면과 연계된 다음의 상세한 설명으로부터 더 분명히 이해될 것이다.
    도 1은 본 발명의 일 실시예에 따른 장내 거래 상품을 거래하기 위한 시스템을 도시한다.
    도 2는 본 발명의 일 실시예에 따른 장내 거래 상품을 거래하기 위한 시스템의 흐름도를 나타낸다.

    도 1은 본 발명의 일 실시예에 따른 장내 거래 상품을 거래하는 방법 및 시스템을 정의한다. 상기 시스템을 한정하는 모듈들은 장내 거래 상품을 거래하는 방법의 연합적 기능들을 가질 수 있다.

    "IDLM"으로 칭해지는 입력 디바이스 링크 모듈(104)은 "CCSU"로 칭해지는 중앙 제어 및 동기화 유닛(110)에 의해 제어되는 작동들을 통해, 메모리 모듈(106), 벤치마크 모듈(108)에 입력 디바이스를 동기화하고 링크한다.

    "MM"으로 칭해지는 메모리 모듈(106)은 다양한 클래스의 유닛/주식 데이터로 구성된 전체 데이터베이스를 저장하고 및/또는 이를 자동으로(actively)/수동으로 업데이트하는 저장 매체이다.

    "ASM"으로 칭해지는 중재-선택 모듈(Arbitration-Selection Module: 112)은, 결과적으로 쌍을 이루는 유닛이 제로 섬 성질을 달성하고 페이 오프를 위해 모든 클래스의 유닛들/주식들의 동시적 발행/상환을 제공하기 위해, 벤치마크와 다양한 클래스의 유닛들 및/또는 주식들 간의 관계 & 만기를 설정한다.

    "ODLM"으로 칭해지는 출력 디바이스 링크 모듈(114)은 중앙 제어 및 동기화 유닛(110)에 의해 제어되는 작동들을 통해, 중재-선택 모듈(112)에 출력 디바이스를 동기화하고 링크한다.

    상기 시스템은 202에서 다수의 개별 변수들을 포함할 수 있는 입력값들을 수신한다. 이러한 변수들은 벤치마크를 결정하기 위한 파라미터들을 전달할 수 있다. 이러한 입력값들은 메모리에 저장된다(204).

    그 후, 결과적으로 쌍을 이루는 유닛이 제로 섬 성질을 달성하고 페이 오프를 위해 모든 클래스의 유닛들/주식들의 동시적 발행/상환을 제공하기 위해, 벤치마크와 다양한 클래스의 유닛들 및/또는 주식들 간의 관계 & 만기를 설정하도록 벤치마크들이 맵핑된다.

    본 발명의 실시예들은 거래 및 투자를 위한 방법 및 시스템을 제공한다. 또한, 본 실시예들은 뮤추얼 펀드/유닛 트러스트/트러스트/회사 등과 같은 다양한 조정 구조(various regulatory structure)들로 용이하게 구현될 수 있다. 또한, 본 발명의 방법은 독립형 또는 내장형 시스템(stand alone or embedded system)에 의해 수행된 어플리케이션으로서 구현될 수 있다.

    여기에 설명된 본 발명은 이해를 돕기 위해 특정한 예시적인 세부사항들을 이용하여 설명된다. 하지만, 개시된 본 발명은 이러한 특정한 세부사항들의 사용 없이도 당업자에 의해 구현될 수 있다.

    본 명세서에서 "하나의 실시예" 또는 "일 실시예"에 관한 참조는 실시예와 연계하여 설명되는 특정한 특징, 구조, 특성 또는 기능이 본 발명의 적어도 하나의 실시예에 포함됨을 의미한다. 본 명세서의 여러 곳에서 쓰이는 "일 실시예"라는 용어는 모두 동일한 실시예를 지칭하지는 않는다.

    여기서 본 발명을 참조하여 사용될 때 "포함한다/포함하는", "생성한다/제공하는", "수행하는"이라는 용어들 그리고 "갖는/포함하는"이라는 용어들은 언급되는 특징들, 정수들(integers), 단계들 또는 구성요소들의 존재를 구체화하기 위해 사용되나, 1 이상의 다른 특징들, 정수들, 단계들, 구성요소들, 또는 이들의 그룹들의 존재 또는 추가를 배제하지 않는다.

    이후, 본 발명의 바람직한 실시예들은 첨부한 레버리지 작동 방식 도면들을 참조하여 자세히 설명될 것이다. 이제, 동일한 또는 유사한 구성요소를 나타내기 위해 상이한 도면들 전반에 걸쳐 동일한 참조 번호들이 사용되는 도면들에 대해 참조가 행해져야 한다. 본 발명의 간명한 설명을 위해, 알려진 구성물들 및 기능들은 생략될 것이다.

    설명의 일부분들은 기술의 본질을 다른 분야의 사람에게 전달하기 위해 당업자에 의해 보편적으로 이용되는 방식과 일관적으로, 데이터, 스테이트, 링크, 폴트, 패킷 등과 같은 용어를 이용하여 컴퓨터 시스템에 의해 수행되는 작업들에 관하여 제시될 수 있다. 당업자라면 쉽게 이해할 수 있는 바와 같이, 이러한 양은 컴퓨터 시스템의 기계적 및 전기적 구성요소들을 통해 저장, 전달, 조합 및 조작될 수 있는 전기, 자기 또는 광학 신호들의 형태로 저장된/전달된 데이터의 형태를 취한다; 컴퓨터 시스템이라는 용어는 독립형, 부속형(adjunct) 또는 내장형인 범용의 그리고 특정 용도의 데이터 처리 기계, 스위치 등을 포함한다.

    또한, 이러한 유닛들을 발행하는 것은 이들에 투자하지 않고 다양한 투자가능한 및 투자가능하지 않은 벤치마크들에 링크된 수익을 전달한다. 또한, 이러한 유닛들은 다양한 자산 클래스들에 노출시킬 수 있는 매우 유동적이고 투명한 투자 수단(investment vehicles)을 제공한다.

    본 발명의 일 실시예에 따른 장내 거래 상품을 거래하기 위한 시스템은 입력 디바이스("ID": 102), 입력 디바이스 링크 모듈("IDLM": 104), 벤치마크 모듈("BMM": 108), 메모리 모듈("MM": 106), 중앙 제어 및 동기화 유닛("CCSU": 110), 중재-선택 모듈("ASM": 112), 출력 디바이스 링크 모듈("ODLM": 114), 출력 디바이스("OD": 116)를 포함한다. 시스템을 한정하는 모듈들은 장내 거래 상품을 거래하는 방법의 연합적 기능들을 가질 수 있다.

    본 발명의 일 실시예에 따르면, 정의된 시스템의 입력 디바이스("ID": 102)는 벤치마크를 설정하기 위해 사용되는 파라미터들인 입력값들로서 외부 사용자로부터 파라미터들을 수신한다.

    본 발명의 일 실시예에 따르면, 정의된 시스템의 입력 디바이스 링크 모듈("IDLM": 104)은 중앙 제어 및 동기화 유닛("CCSU": 110)에 의해 제어되는 작동들을 통해, 메모리 모듈(106), 벤치마크 모듈(108)에 입력 디바이스를 동기화하고 링크한다.

    본 발명의 일 실시예에 따르면, 정의된 시스템의 벤치마크 모듈("BMM": 108)은 입력 디바이스로부터 수신된 다양한 입력 파라미터들을 처리하고, 분석하며, 링크함으로써 벤치 마크를 결정한다.

    본 발명의 일 실시예에 따르면, 정의된 시스템의 메모리 모듈("MM": 106)은 다양한 클래스의 유닛/주식 데이터로 구성된 전체 데이터베이스를 저장하고 및/또는 이를 자동으로/수동으로 업데이트하는 저장 매체이다.

    본 발명의 일 실시예에 따르면, 정의된 시스템의 중재-선택 모듈("ASM": 112)은 결과적으로 쌍을 이루는 유닛이 제로 섬 성질을 달성하고 페이 오프를 위해 모든 클래스의 유닛들/주식들의 동시적 발행/상환을 제공하기 위해, 벤치마크와 다양한 클래스의 유닛들 및/또는 주식들 간의 관계 & 만기를 설정한다.

    본 발명의 일 실시예에 따르면, 정의된 시스템의 출력 디바이스 링크 모듈("ODLM": 114)은 중앙 제어 및 동기화 유닛(110)에 의해 제어되는 작동들을 통해, 중재-선택 모듈(112)에 출력 디바이스를 동기화하고 링크한다.

    본 발명의 일 실시예에 따르면, 정의된 시스템은 상이한 클래스의 유닛들/주식들로 구성된 데이터베이스로 구성될 수 있다. 상기 시스템은 두 가지 종류의 유닛들, 즉 (i) 베어 유닛(Bear Units) 및 (ii) 불 유닛(Bull units)을 발행하며, 이는 증권 거래소에서 별도로 상장(list)될 것이다. 상기 시스템은 외부 벤치마크에 링크된 상이한 클래스의 유닛들 간의 관계를 설정하는 중재-선택 모듈을 통해 관계를 설정함으로써, 쌍을 이루는/분할된 유닛들을 발행한다. 주가지수(Equity Index), 단일 또는 대량 보통주(Single of multiple equity shares), 주식 대 주식, 인덱스 대 인덱스 또는 주식 대 인덱스 간의 어떠한 산술 관계(arithmetical relationship), 상품(Commodity), 상품 바스켓(basket of commodities), 상품 시세 인덱스(commodity indices), 날씨 인덱스(weather indices), 신용 사건(credit events), 금리(interest rates), 통화 또는 통화 바스켓(currency or basket of currency), 부동산 인덱스(real estate indices), 또는 객관적이고 명백한 방식으로 값이 유도될 수 있는 여타의 변수와 같은 다양한 입력값을 분석하고 링크하는 것을 통해, 벤치마크가 설정된다. 또한, 발행된 이러한 유닛들의 수는 증가 또는 감소할 수 있다. 모든 클래스들의 유닛들/주식들의 세트 사이에 한정적인 관계(definite relationship)가 존재하므로, 이들은 제로 섬 성질을 달성할 것이며, 쌍이 같거나 다르게 정의될 수 있더라도 이들의 총합은 항상 2x일 수 있다.

    상기 시스템의 일 실시예에서, 본 발명은 얼리 클로스 아웃 옵션(option of early close out)과 정의된 만기를 가질 수 있으며, 또한 선택적으로 롤오버 옵션(rollover option)을 가질 수 있다.

    쌍을 이루는/분할된 유닛들을 발행하기 위한 방법은 주가지수, 단일 또는 대량 보통주, 주식 대 주식, 인덱스 대 인덱스 또는 주식 대 인덱스 간의 어떠한 산술 관계, 상품, 상품 바스켓, 상품 시세 인덱스, 날씨 인덱스, 신용 사건, 금리, 통화 또는 통화 바스켓, 부동산 인덱스, 또는 객관적이고 명백한 방식으로 값이 유도될 수 있는 여타의 변수를 포함할 수 있는 외부 벤치마크에 링크된 상이한 클래스의 유닛들 간의 관계를 설정할 것이다.

    카르다노(ADA) CFD 트레이딩

    자금을 즉시 이체할 수 있는 기능을 선보이는 카르다노(ADA)는 이더리움(ETH)을 만든 엔지니어들의 손에서 탄생했습니다. 카르다노(ADA)에 투자하는 법을 배워보고, 지금 바로 ATFX에서 트레이딩을 시작하세요.

    모의투자 계정 생성하기

    활동계정 생성하기

    왜 ATFX를 통해 트레이딩해야 할까요?

    수수료 제로

    ATFX는 카르다노 CFD 트레이딩에 수수료를 부과하지 않습니다. 또한 은행 예금 수수료나 ATFX 인출 수수료도 부과하지 않음으로써 카르다노 트레이더들의 수익 하한선을 큰 폭으로 끌어올려줍니다.

    트레이딩 주5일 24시간 개장

    고객님이 레버리지 작동 방식 선호하는 카르다노 중개업체 ATFX에서 카르다노 CFD를 주5일 24시간 트레이딩하세요.

    롱/쇼트 포지션 선택하기

    ATFX의 CFD를 통해 카르다노의 상승장/하락장 상황을 불문하고 트레이딩하세요.

    레버리지로 카르다노 트레이딩하기

    ATFX와 함께라면 암호화폐를 실소유하지 않고도 카르다노의 가격변동을 통해 수익을 얻을 수 있습니다. 증거금률도 50%만으로도 충분합니다. 그말인즉슨 수익과 손실 모두 곱절로 돌아올 수 있기에, 여기서 수반되는 리스크를 반드시 숙지하셔야 합니다.

    트레이딩 조건

    오늘의 ADA/USD

    카르다노란?

    카르다노는 찰스 호스킨슨에 의해 2015년에 탄생했습니다. 찰스 호킨슨은 이더리움 공동 창시자 8인 중 한 명이었는데, 이더리움 프로젝트의 전망에 관한 내부 의견 차이로 인해 팀을 떠났습니다. 찰스 호킨슨은 카르다노의 초기 개발을 위해 제레이 우드와 함께 ‘인풋아웃풋(IOHK)’을 설립했습니다. IOHK는 미국을 본사로 두고 있지만 전세계 각지에 자사를 운영하고 있습니다. 영리기관 ‘이머고(EMURGO)’는 카르다노 생태계 성장 및 확장을 위해 IOHK와 긴밀히 협력하고 있습니다. 이머고와 IOHK는 카르다노 블록체인 개발을 위해 스위스의 비영리기관인 ‘카르다노 재단’과 협업을 하고 있습니다.

    카르다노는 2015년 9월~2017년 1월 사이에 4단계에 걸쳐 진행된 암호화폐공개(ICO)를 통해 6300만 달러의 투자금을 유치했습니다. 이 기간 동안 ADA토큰 최대 발행량 450억 코인 중 260억 코인이 판매되었습니다. 이 암호화폐공개 기간 동안 ADA토큰 평균가격은 $0.00242선을 형성했습니다.

    카르다노는 어떻게 작용하나요?

    카르다노 투자를 어떻게 하는지 알아보기에 앞서 우선은 카르다노 프로젝트에 대해 배워보도록 합시다. 카르다노는 지분증명(PoS) 컨센서스 매커니즘을 기반으로 한 레버리지 작동 방식 탈중앙화 오픈소스 블록체인 네트워크입니다. ADA 는 카르다노 블록체인의 고유 토큰으로, 코인 보유자들은 네트워크상에서 스테이킹 및 투표권을 행사할 수 있습니다. 카르다노는 비트코인 과 달리 작업증명(PoW) 방식을 취하지 않기 때문에 채굴이 불가능합니다. 하지만 ADA 보유자들은 네트워크상의 코인을 보유함으로써 5%의 연간복리이자율(APY)을 얻을 수 있습니다. 이를 통해 카르다노 커뮤니티에서는 코인 스테이킹을 통해 패시브 인컴을 얻을 수 있습니다.

    카르다노 블록체인은 여타 스마트 계약 플랫폼들에 비해 개발 속도가 느리게 진행되고 있습니다. 이는 카르다노가 쾌속성, 확장성, 보안성 사이의 완벽한 균형을 만들어내기 위해 연구 중심의 접근을 하고 있기 때문입니다. IOHK 공식 웹사이트에 따르면 카르다노 설립 이래 134개의 관련 논문이 발간되었다고 합니다.

    카르다노의 레이어가 무엇인가요?

    카르다노 네트워크 구조는 2개의 개별적인 레이어로 구성되어 있습니다. 세틀먼트 레이어(SL)와 연산수행 레이어(CL) 두 종류입니다. 카르다노의 고유 구조는 개발자들이 두 레이어를 독립적으로 최적화할 수 있게 해주고, 이는 보다 뛰어난 효율성과 확장성을 제공할 수 있게 합니다. 이름에서 추론할 수 있듯이 세틀먼트 레이어(SL)는 트랜젝션의 밸류를 입증하고 추적하는 역할을 합니다. 즉, 네트워크의 통화 레이어 역할을 하는 것입니다. 세틀먼트 레이어는 두 종류의 스크립팅 언어를 지원하고, 지분증명(PoS) 컨센서스 알고리즘을 활용합니다. 또한 이용자들이 여러 자산을 발행할 수 있게 해줍니다.

    카르다노는 스마트 계약을 관리하기 위해 특별히 연산수행 레이어(CL)를 구성했습니다. 연산수행 레이어는 카르다노 블록체인을 기반으로 한 모든 탈중앙화 애플리케이션에 사용됩니다. 본 레이어는 스마트 계약 플랫폼인 플루투스(Plutus), 그리고 하스켈(Haskell) 기반 함수형 언어를 사용합니다. 본 레이어의 말로위(Marlowe) 언어는 본 플랫폼에 대한 사전 이해도가 없는 사람이더라도 본 도메인 전용 언어(DSL)를 통해 스마트 계약을 수행할 수 있게 해줍니다.

    카르다노에 초기 투자했다면 얼마를 벌 수 있었나요?

    2017년에 ADA는 가장 수익성이 좋은 투자처들 중 한 곳임을 입증했습니다. 카르다노는 2021년 9월부터 거래소에 상장되었습니다. 2021년 10월에 이미 $0.02선에서 거래되었으며, 암호화폐공개 시점에 투자한 초기 투자자들에게 이미 8배의 수익률을 안겨주었습니다. 이는 ADA를 초기투자 수요가 몰리는 암호화폐로 만들어 주었습니다. 카르다노 프로젝트의 두터운 팬층은 대중들에게 ‘카르다노 vs 이더리움’ 중 무엇이 나은지에 대한 열띤 토론의 장을 만들어주었고, 이 논쟁은 오늘날까지도 이어지고 있습니다. 만약 ADA 투자에 관심은 있지만 ‘카르다노에 어떻게 투자하는지’를 모르시겠다면, 걱정하지 마세요. 이 글을 통해 설명드리도록 하겠습니다.

    카르다노 가격에 영향을 주는 요소는?

    대부분의 암호화폐과 그렇듯이, 카르다노는 비트코인 가격과 긴밀한 상관관계를 지닙니다. 특히 비트코인 가격이 기록적인 고점을 달성했던 2017년도에 그 상관관계가 더욱 뚜렷했습니다. 개인 투자자들의 대거 유입으로 BTC 가격은 2017년 12월에 2만 달러를 달성했습니다. 암호화폐 거래소에 상장된 대부분의 암호화폐들이 비트코인 가격과 엮어 있는 만큼, 비트코인 이외의 암호화폐들의 가격도 폭등을 했습니다. 2018년 1월 4일에 ADA 코인은 $1.038의 가격을 달성하며 ICO 시점에 비해 무려 43만2천 퍼센트의 수익률을 만들어냈습니다.

    상단의 차트 이미지는 2017년~2018년 ADA와 BTC 사이의 상관관계를 나타내줍니다. 비트코인 가격이 하락세에 접어들면서 ADA 가격 또한 가파르게 떨어졌습니다. 결과적으로 수많은 초기 투자자들이 현금화를 하고 손을 털면서 카르다노는 심각한 하방추세에 접어들었습니다.

    인투더블록(Intotheblock)에서 발표한 통계에 따르면, 최근 30일간의 가격추세를 분석한 결과 카르다노와 비트코인 사이의 가격 상관관계는 0.97로 나타났습니다.

    2020년 2월에 ADA는 $0.07선에서 거래되었습니다. 얼마 뒤 코로나 팬데믹에 대한 공포가 엄습하고 전세계에서 락다운이 유행하면서 글로벌 시장은 붕괴되었습니다. 결과적으로 ADA 가격 또한 2020년 3월에 역대급 저점인 0.0192선을 기록하며 폭락했습니다. 이같은 가격 흐름은 카르다노 가격 또한 여타 자산들과 마찬가지로 글로벌 경제 불확실성 에 상당히 민감하다는 것을 보여주었습니다. 전통적인 금융시장 의 자산이 2020년 하반기에 회복세를 찾기 시작하면서 ADA 토큰 또한 회복추세를 타기 시작했습니다.

    2020년 가을 무렵 비트코인 가격 은 다시 한번 급등했습니다. 비트코인은 2020년 12월에 2만 달러를 돌파한 후 지속 상승세를 보이며 신고점을 나날이 경신했습니다. 이 기간 동안은 개인 투자자들뿐만 아니라 여러 기관 투자자들도 암호화폐 투자에 뛰어들었습니다. 신규 시장참여자들의 유입은 암호화폐 시장에 엄청난 자본금을 마련해주었고, 암호화폐 가격은 역대급 고점을 기록했습니다. 카르다노 또한 2021년 5월에 신고점인 $2.465를 달성하며 12900%의 인생역전 수익률을 안겨주었습니다. 하지만 이내 ADA는 강한 매도세에 직면하며 신고점을 유지하는 데에는 실패했습니다. ADA 매도세의 주요 원인으로는 낮은 네트워크 활동, 그리고 탈중앙화 애플리케이션의 부재를 꼽을 수 있습니다.

    카르다노 가격은 ‘알론조 하드포크’ 업데이트를 앞두고 2021년 9월에 $3.09 신고점을 달성했습니다. 알론조 업데이트는 카르다노 네트워크에 스마트 계약 기능성을 추가해주었습니다. 이 업그레이드 이후 전형적인 ‘뉴스에 팔자’ 매도세 패턴이 ADA 차트에서 관측되며 ADA 가격이 하락했습니다. 현재 글 작성 시점을 기준으로 카르다노는 $0.91에 거래되며 2021년 9월 전고점 대비 68.7% 하락한 모습을 보였습니다.

    카르다노 ADA 코인의 유통량은?

    ADA 코인의 유통량은 가격 형성에 핵심적인 역할을 합니다. 카르다노는 최대 공급량이 450억 코인이며, 현재 320억 6639만 668개의 코인이 시장에 유통되어 있습니다. 이는 시가총액 304억 달러를 형성하며 암호화폐 9위에 해당되는 규모입니다.

    카르다노에 투자하는 방법은?

    만약 ‘카르다노에 투자하는 법’을 물으신다면, 여러가지 거래 방법 이 존재합니다. 이를테면 현물시장에서 거래하는 법, 선물계약을 하는 법, CFD를 통하는 법 등이 있습니다. 만약 ADA의 가격흐름에 따른 변동성에 노출되는 것을 원하신다면 ADA CFD가 훌륭한 선택지가 될 수 있습니다.

    CFD는 차액결제거래(contracts for difference)의 약어로, 매우 적은 투자금으로도 큰 포지션을 굴릴 수 있는 ‘마진 거래’를 의미합니다. CFD 트레이딩 을 할 때에는 암호화폐를 직접 소유하는 것이 아닙니다. 대신, 암호화폐 가격이 어떤 방향으로 흘러갈지를 예측하여 방향성에 배팅하게 됩니다. 따라서 CFD는 초기 투자금이 적은 투자자들에게 이상적인 투자 수단입니다. 암호화폐 CFD 와 같은 레버리지 투자상품의 또다른 이점은 블록체인 상에서 직접 코인 자산을 보유하거나 관리할 필요가 없다는 점입니다.

    FAQ (자주하는 질문)

    ADA로 알려진 카르다노 토큰은 현재 $0.91선에서 거래되고 있습니다. 이는 역대급 전고점인 $3.09에 비해 68.7% 하락한 수치입니다.

    카르다노는 스마트 계약 플랫폼입니다. 카르다노는 지분증명(PoS) 컨센서스 매커니즘을 기반으로 한 탈중앙화 오픈소스 블록체인 네트워크입니다.

    카르다노는 레버리지 작동 방식 일반적으로 비트코인의 가격 흐름을 따라갑니다. 또한, 네트워크상의 주요 업그레이드나 주요 시황 또한 카르다노 가격에 영향을 미칠 수 있습니다.

    ATFX처럼 믿을 수 있는 CFD 중개업체를 통해 카르다노 투자를 시작할 수 있습니다. 혹은 바이낸스, 코인베이스, 크라켄 등의 암호화폐 거래소에서 코인 현물거래를 진행할 수도 있습니다.

    카르다노를 투자하는 최고의 방법은 CFD 트레이딩을 하는 것입니다. 이유인즉 매우 적은 투자금으로도 큰 포지션을 굴릴 수 있는 ‘마진 거래’를 할 수 있기 때문입니다.

    최소 투자금액 조건은 존재하지 않습니다. 대부문의 현물거래소에서 단돈 10달러만으로도 투자를 시작할 수 있습니다. 한편, 원한다면 CFD 트레이딩을 통해 포지션 규모를 확대할 수도 있습니다.

    카르다노는 오늘날 대부분의 블록체인이 겪는 문제인 쾌속성, 확장성, 보안성 등의 문제를 해결하기 위해 탄생했습니다.

    ATFX는 공동 브랜드로서, 다음 법인들로 구성되어 있습니다:

    AT Global Markets LLC는 세인트빈센트 그레나딘에 등록된 유한책임회사(LLC)입니다(회사 번호: 333 LLC 2020). 등록 사무소: 1st Floor, First St. Vincent Bank Bldg, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines.

    AT Global Markets (UK) Ltd는 영국에서 FCA(Financial Conduct Authority)의 인허가와 규제를 받고 있습니다(등록 번호: 760555). 등록 사무소: 1st Floor, 32 Cornhill, London EC3V 3SG, United Kingdom.

    ATFX Global Markets (CY) Ltd는 CySEC(Cyprus Securities and Exchange Commission)의 인허가와 규제를 받고 있습니다(라이선스 번호: 285/15). 등록 사무소: 159 Leontiou A' Street, Maryvonne Building Office 204, 3022, Limassol, Cyprus.

    AT Global Markets Intl Ltd는 FSC(Financial Services Commission)의 인허가와 규제를 받고 있습니다(라이선스 번호: C118023331). 등록 사무소: G08, Ground Floor, The Catalyst, Silicon Avenue, 40 Cybercity, 72201 Ebène, Republic of Mauritius.

    고수준 리스크 투자 경고: 외환 (Forex) 및 차액계약 (CFD) 거래는 투기성이 높고, 고수준의 리스크를 수반하므로 모든 투자자에게 적합한 것은 아닐 수 있습니다. 투자한 자본의 일부 또는 전부를 잃을 수도 있으며, 따라서 손실을 감당할 수 없는 자본을 투자하지 않도록 합니다. 마진 거래와 연계된 모든 리스크에 대해 반드시 인지하고 있어야 합니다. 비즈니스 약관(Terms of Business)에 관한 전문을 참고하시기 바랍니다.

    이용제한 지역: AT Global Markets LLC는 캐나다(브리티시컬럼비아주, 퀘벡, 서스캐처원주), 일본, 조선민주주의인민공화국(북한), 이란, 미국(USA)을 비롯한 일부 국가의 거주자들에게는 서비스를 제공하지 않습니다. 한편, 국가 및 관할 사법권에 의해 해당 국가의 국내법 혹은 관련 규제가 본 서비스 제공에 반할 경우에도 해당 지역에서는 서비스를 제공하지 않습니다.

    롱해시 "암호화폐 시장 레버리지 구조, BTC 급락 최대 원인"

    암호화폐 2020년 03월 17일 20:01

    롱해시

    © Reuters.

    블록체인 마켓 분석 업체 롱해시가 "최근 비트코인 가격이 3,600~3,800 달러 구간까지 하락한 것은 암호화폐 시장의 높은 레버리지 구조가 최대 원인"이라고 진단했다. 이와 관련해 롱해시 측은 "암호화폐 시장이 지원하는 '불량 레버리지'는 시장 리스크를 극대화한다. 일부 트레이더들은 이번 BTC 급락을 비트멕스의 거래 엔진 고장때문이라고 주장하면서 시장 자체의 구조는 생각하려 하지 않는다"고 지적했다.

    관련 기사

    테더 최고기술책임자

    30일(현지시간) 테더(USDT)의 최고기술책임자(CTO)인 파울로 아르도이노는 "이더리움(ETH) 머지(지분증명 전환) 이슈를 주의 깊게 지켜보고 있다"고 우블.

    이더리움 골리 테스트넷 머지, 내달 10일 전망. 10번째 섀도우포크 완료

    30일(현지시간) 코인데스크는 "10번째 섀도우포크가 완료됨에 따라 이더리움 골리 테스트넷의 머지(지분증명 전환)는 다음 달 10일 진행될 것으로 전망된다"고 3.

    검찰

    루나·테라 사태 피해자 소송을 대리 중인 한상준 법무법인 대건 변호사는 "검찰 수사는 우선 루나·테라 사태에 연루된 마켓메이킹팀(MM팀).

    의견을 통해 다른 사용자들과 교류하고 , 관점을 공유하고 , 저자와 서로 간에 의문점을 제시하시기를 바랍니다 . 하지만 , 저희 모두가 기대하고 소중히 여기는 높은 수준의 담화를 유지하기 위해 , 다음과 같은 기준을 기억하시기 바랍니다 :

    • 풍성한 대화 나누기.
    • 주제에 집중하기. 토론 주제와 관련된 것만 게시합니다 .
    • 존중하기. 부정적인 의견도 긍정적이고 세련되게 표현할 수 있습니다 .
    • 표준어 사용 : 문법에 맞춰 글을 작성합니다 .
    • 주의사항: 의견에 포함된 스팸이나 홍보용 메시지 및 링크는 제거될 것입니다 .
    • 저자나 다른 사용자에 대한 욕설,비방,또는 인신공격은 삼가하시기 바랍니다.
    • 대화를 독점하지 마십시오. 열정과 소신에 감사드립니다 . 다만 다른 분들에게도 자신의 생각을 표현할 기회를 드리고자 합니다 . 의견은 간결하고 사려 깊게 제시하시고 다른 사람이 불편해 할 수 있음으로 같은 의견을 되풀이하지 마시기 바랍니다 . 이야기나 포럼을 독차지하는 사람에 대한 불만이 접수될 경우 , 해당 사이트에서 그 사람을 금지할 수 있습니다 .
    • 의견은 한글로 작성해주세요 .

    스팸 또는 비방글은 사이트에서 삭제될 것이며 Investing.com 의 결정에 따라 추후 댓글 등록이 금지될 것입니다 .

    %USER_NAME%(레버리지 작동 방식 을)를 정말로 차단하시겠습니까?

    그렇게 하면, 귀하와 %USER_NAME%(은)는 서로의 Investing.com 게시물을 볼 수 없습니다.

    %USER_NAME%(은)는 차단 명단에 추가되었습니다.

    방금 이 사람을 차단해제하였으므로 48시간 이후에 차단을 재개할 수 있습니다.

    나는 이 의견이 다음과 같다고 생각합니다:

    귀하의 보고는 검토를 위해 조정자에게 보내졌습니다.

    코스피지수2,451.50+16.23+0.67%
    코스피200 선물 (F)323.45+0.65+0.20%
    US 5004,130.3+57.9+1.42%
    US Tech 10012,953.7+235.8+1.85%
    DAX13,484.05+201.94+1.52%
    닛케이27,801.64-13.84-0.05%
    미국 달러 지수105.707-0.529-0.50%
    1,781.800.000.00%
    20.335+0.467+2.35%
    브렌트유110.01+2.87+2.68%
    WTI유98.30+1.88+1.95%
    천연가스8.286+0.152+1.87%
    구리3.5920+0.1175+3.38%
    미국 옥수수618.50+3.50+0.57%
    달러/원1,303.28+7.26+0.56%
    유로/달러1.0226+0.0030+0.29%
    브라질 헤알/원251.93+1.78+0.71%
    엔/원9.7840+0.1373+1.42%
    파운드/달러1.2168+0.0001+0.01%
    태국 바트/원35.903+0.372+1.05%
    달러/엔133.21-1.08-0.80%
    애플162.47+5.12+3.25%
    알리바바 ADR89.37-11.18-11.12%
    트위터41.61+0.72+1.76%
    알코아50.89+1.81+3.69%
    뱅크오브아메리카33.81+0.49+1.47%
    코카콜라64.17+0.11+0.17%
    엑슨모빌96.93+4.29+4.63%

    한 주 내내 오른 코스피…연이은 안도랠리로 2500선 갈까 [주간전망]

    다운로드App store

    리스크 고지: 금융 상품 및/또는 가상화폐 거래는 투자액의 일부 또는 전체를 상실할 수 있는 높은 리스크를 동반하며, 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있습니다. 가상화폐 가격은 변동성이 극단적으로 높고 금융, 규제 또는 정치적 이벤트 등 외부 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 특히 마진 거래로 인해 금융 리스크가 높아질 수 있습니다.
    금융 상품 또는 가상화폐 거래를 시작하기에 앞서 금융시장 거래와 관련된 리스크 및 비용에 대해 완전히 숙지하고, 자신의 투자 목표, 경험 수준, 위험성향을 신중하게 고려하며, 필요한 경우 전문가의 조언을 구해야 합니다.
    Fusion Media는 본 웹사이트에서 제공되는 데이터가 반드시 정확하거나 실시간이 아닐 수 있다는 점을 다시 한 번 알려 드립니다. 본 웹사이트의 데이터 및 가격은 시장이나 거래소가 아닌 투자전문기관으로부터 제공받을 수도 있으므로, 가격이 정확하지 않고 시장의 실제 가격과 다를 수 있습니다. 즉, 가격은 지표일 뿐이며 거래 목적에 적합하지 않을 수도 있습니다. Fusion Media 및 본 웹사이트 데이터 제공자는 웹사이트상 정보에 의존한 거래에서 발생한 손실 또는 피해에 대해 어떠한 법적 책임도 지지 않습니다.
    Fusion Media 및/또는 데이터 제공자의 명시적 사전 서면 허가 없이 본 웹사이트에 기재된 데이터를 사용, 저장, 복제, 표시, 수정, 송신 또는 배포하는 것은 금지되어 있습니다. 모든 지적재산권은 본 웹사이트에 기재된 데이터의 제공자 및/또는 거래소에 있습니다.
    Fusion Media는 본 웹사이트에 표시되는 광고 또는 광고주와 사용자 간의 상호작용에 기반해 광고주로부터 보상을 받을 수 있습니다. 본 리스크 고지의 원문은 영어로 작성되었으므로 영어 원문과 한국어 번역문에 차이가 있는 경우 영어 원문을 우선으로 합니다.

    레버리지로 Pocket Option 플랫폼에서 CFD 거래

    레버리지로 Pocket Option 플랫폼에서 CFD 거래

    Pocket Option은 CFD를 거래하는 동안 특별한 도구 인 레버리지를 제공합니다. 상인이 브로커로부터 추가 자금을 빌리는 방식으로 작동합니다.

    레버리지 덕분에 거래자는 실제 보유한 것보다 더 많은 금액을 투자 할 수 있습니다. 엄청난 위험에도 불구하고 그것은 좋은 기회입니다. 당신은 이익뿐만 아니라 손실도 증가시키기 때문입니다. 따라서 신중하게 사용하고 시장에서 변동성이 높은시기를 피하십시오.

    레버리지로 Pocket Option 플랫폼에서 CFD 거래

    레버리지는 투자 금액을 배가합니다

    실제 활용

    예제에서 레버리지가 어떻게 작동하는지 설명하겠습니다.

    우리 상인의 이름은 John입니다. 그는 CFD 거래를 시작하고 100 달러를 넣습니다. 그는 가격이 상승 할 것으로 예상합니다.

    레버리지로 Pocket Option 플랫폼에서 CFD 거래

    John은 레버리지없이 거래하고 있습니다.

    그는 레버리지를 사용하지 않기로 결정합니다. 그것은 1 대 1이라는 의미입니다. 주가가 1 % 상승하면 그의 이익도 1 % 증가 할 것입니다. 그는 1 달러를 벌었 음을 의미하는 거래에서 이겼습니다.

    다른 상인의 이름은 Stephen입니다. 그는 똑같은 거래를 시작하고 $ 100를 투자합니다.

    레버리지로 Pocket Option 플랫폼에서 CFD 거래

    레버리지의 긍정적 효과

    그와 다른 점은 레버리지 1 ~ 10을 적용하기로 결정했습니다. 이것은 주가가 1 % 상승하면 그의 이익이 10 % 증가한다는 것을 의미합니다. 그는 방금 $ 10를 얻었습니다.

    이제 가격이 예상 한 방향으로되지 않으면 어떻게 될까요? 음, 그에 따라 손실이 배가됩니다. 그럼에도 불구하고, 당신은 당신의 투자보다 더 많은 것을 잃지 않을 것입니다. 스티븐의 경우 100 달러.

    레버리지로 Pocket Option 플랫폼에서 CFD 거래

    손실도 배가됩니다

    Pocket Option 플랫폼의 활용

    플랫폼 오른쪽의 투자 금액 바로 옆에있는 메뉴에서 레버리지를 찾을 수 있습니다. 레버리지는 모든 자산에 대해 동일하지 않다는 것을 기억하십시오. 다른 시간에 거래를 열 때도 다릅니다.

    레버리지로 Pocket Option 플랫폼에서 CFD 거래

    CFD 거래를위한 승수 선택

    레버리지는 매우 강력한 도구입니다. 초기 금액보다 여러 번 이길 수있는 것처럼 초기 금액보다 여러 번 잃을 수도 있습니다. 특히 초보자 인 경우 매우 신중하게 활용하십시오.

    레버리지 작동 방식

    안녕하세요 . 문정동입니다 . 요즘 ETF 에 관한 글을 쭉 올리고 있는데요 . ETF 를 공부하다보니 자꾸 막히는 것이 생기게 되더라구요 . 그래서 ETF 에 대해 잘 아는 듯 하면서도 정확하게 이해가 안된 것 같지 않아, 막히는 부분이 생길 때마다 공부하기로 하였습니다 . 앞으로도 제가 정확하게 ETF 에 대해 이해하고 알 때까지 계속 글을 올릴 예정인데 제 글이 여러분의 공부에도 도움이 되셨으면 좋겠습니다 . 그래서 오늘은 ETF 상품 옆에 붙어 있는 레버리지와 인버스에 대해 이야기 해볼려고 합니다 .

    ETF 레버리지는 하루 단위로 기초지수 수익률의 2 배를 목표로 운용됩니다 . 따라서 이를 위해 주식투자 비중이 200% 가 되도록 주식 및 파생상품 등에 투자됩니다 . 아시다시피 주식시장은 변동성이 높기 때문에 수익 못지않게 손실도 커질 수 있어서 ETF 레버리지는 매우 위험한 상품으로 분류 되고 있습니다 .

    ETF 레버리지는 기초지수가 KOSPI200 이라면 삼성전자 , 현대차 , POSCO 등 주식들을 편입해서 해당 지수의 100% 를 복제합니다 . 여기에 KOSPI200 주가지수 선물 등 파생상품을 이용해서 추가로 100% 를 복제함으로써 총 200% 의 주식편입비중을 구성하게 됩니다 . 따라서 10,000 원 짜리 ETF 레버리지 상품으로 20,000 원 짜리 주식을 사게 되는 것이죠 .

    하루동안 기초지수인 주가지수가 1% 가 오르면 주식편입비중이 200% 인 ETF 레버리지는 2% 가 오르게 됩니다 . 원래 10.000 원짜리 였던 ETF 의 가격이 10,200 원이 되는 것입니다 . 그럼 내일도 계속 2 배의 수익을 내는 레버리지 구조를 유지하려면 어떻게 해야 할까요 ?

    그것은 오늘 번 수익금에 대해서도 레버리지 포트폴리오를 추가로 만들어 주어야 됩니다 . 만약 주가가 떨어졌다면 줄어드는 원본 규모를 고려해서 주식편입비를 현재 원본의 2 배가 되도록 조정해 주어야 합니다 . ETF 레버리지는 이처럼 매일매일 주가변동에 따라 주식비중을 조정해 주어야 하기 때문에 거래비용이 많이 발생하는 단점이 있습니다 .

    ETF 레버리지 상품의 위험성

    하루 단위로 일간 수익률의 2배 달성을 목표로 하는 ETF 레버리지의 독특한 구조 때문에 ETF 레버리지 상품은 위험성이 큽니다. ETF 레버리지는 하루 단위의 변동성이 2배가 되더라도 장기 복리 수익률은 2배가 되기 어렵기 때문입니다. 따라서 손익이 수익률에 미치는 복리효과 때문에 ETF 레버리지의 누적수익률은 장기적으로 기초지수의 2배 수익률과 크게 다를 수 있습니다.

    예를 들어 하루가 아닌 장기간 A 라는 지수의 상승률이 B 지수보다 훨씬 높아도 A 지수 일간 평균 변동폭이 B 보다 높다면 A 지수는 B 지수 보다 상승률이 낮을 수도 있다 .

    특히 하루를 초과하는 기간이라면 ETF 레버리지 수익률이 기초지수 수익률의 2 배가 될 것으로 기대해서는 안되며 , 추세가 없거나 횡보하는 시장국면에서 ETF 레버리지 수익률은 기초지수 수익률의 2 배에 미치치 못할 가능성이 매우 높습니다 . 이것을 가르켜 부 (-) 의 복리효과라 하여 ‘ 역복리효과 ’ 라고 부르고 있습니다 .

    투자기간이 하루를 초과하는 경우 일반 ETF 라면 투자하고 있는 기간 동안에 기초지수가 10% 올랐다면 ETF 의 가격도 당연히 10% 정도는 올라 있을 것입니다 . 하지만 ETF 레버리지의 경우는 다릅니다 . 그 기간 동안 기초지수의 가격변화가 어떤 움직임을 가졌는지에 따라 ETF 레버리지의 수익률은 2 배를 상회하거나 하회 할 수 있기 때문입니다 .

    이런 현상을 ‘ 경로의존성 (path dependency) 라고 하며 , ETF 레버리지를 장기투자 할 경우 향후 수익률이 어떻게 될지 예측하기란 다른 ETF 보다 훨씬 어렵기 때문에 투자 위험도 레버리지 작동 방식 매우 크다고 볼수 있습니다 .

    ETF 레버리지는 그 구조상 주가지수 선물과 같은 파생상품에 투자하게 됩니다 . 파생상품은 적은 증거금만으로도 높은 투자 위험에 노출 될 수 있으며 , 지수선물의 경우 만기가 있어 매월 만기시마다 롤오버에 따른 비용이 발생하게 되어 장기적으로 ETF 레버리지 수익률에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다 .

    또한 ETF 레버리지는 다른 ETF 에 비해 상대적으로 보수율이 높은 경우가 많습니다 . 또한 장기투자보다는 단기 투자에 주로 활용되기 때문에 매매가 잦을 경우 위탁매매수수료 비용이 커질 수 있습니다 . 이처럼 투자비용이 높아지면 결과적으로 투자성과에 부정적인 영향을 주기 때문에 투자계획을 철저히 세우는 등 사전에 충분한 고민이 필요합니다 .

    주식관련 장내 외 파생상품 투자 및 증권차입매도 등을 통해 기초지수 (KOSPI 200 지수 ) 의 일일변동률 ( 일별수익률 ) 을 음의 1 배수 즉 , 역방향으로 추적하는 ETF 를 말합니다 . 예를 들어 KOSPI 200 지수가 1% 상승할 경우 ETF 인버스는 마이너스 1% 수익률이 나고 , 반대로 KOSPI 200 지수가 1% 하락 시 ETF 인버스는 플러스 1% 수익률을 목표로 운영됩니다 .

    즉 , 지수가격이 상승해야 수익을 얻는 ETF 구조와는 반대로 지수가격이 하락해야 이익을 얻을 수 있습니다 .

    이는 미국이 금리를 인상한 이후 신흥국에서 자금이 유출돼 아시아 증시가 불안해지자 마이너스 베팅 ( 역방향 베팅 ) 을 하는 투자자가 증가했고 , 이후 약세장이 지속되면 수익이 나지만 주가지수가 예상하지 못한 방향으로 흘러가면 큰 손실이 발생하기 때문에 위험한 투자 기법으로 분류됩니다 .

    ETF 인버스도 ETF 레버리지와 마찬가지로 투자기간 누적이 아니라 일간 수익률을 기준으로 수익률이 계산됩니다 . 따라서 투자 기간이 1 년이라고 해서 그 기간 동안 기초지수 상승분의 2 배 수익률을 기록하는 것이 아니라 하루 수익률의 2 배씩만 움직인다는 의미입니다 . 이 같은 특성 때문에 기초지수의 등락이 심할 경우 ( 변동성이 큰 경우 ) 에는 투자자산 가격이 상승하거나 비슷한 수준인데도 ETF 인버스는 마이너스 수익률을 기록 할 수 있습니다 .

    물론 일정기간 하루도 빠짐없이 계속 하락한다면 최선의 수익률을 거둘 수 있겠지만 , 금융시장에서 이런 움직임이 나타날 확률은 그다지 높지 않습니다 . 투자기간이 길면 길수록 결국 기초지수 수익률의 2 배와는 동떨어진 수익률이 나오게 됩니다 .

    이 때문에 전문가들은 ETF 인버스와 레버리지가 단기투자에 더 적합하다고 조언합니다 . 특정자산이 단기간 내로 확실한 방향성을 나타낸다고 판단될 레버리지 작동 방식 때 활용한다면 매우 유용한 상품이지만 투자 기간이 길어질수록 손실을 볼 가능성이 높기 때문입니다 .

    여기서 잠깐! 매매회전율이란?

    ETF에 들어온 돈으로 1년 동안 주식을 얼마나 사고 팔았는지 보여주는 지표입니다. 예를 들어 100억 원을 운용하는 ETF의 회전율이 1000%라면 이 ETF는 1년 동안 자산의 10배에 달하는 1000억 원 어치를 매매했다는 뜻으로 1년에 10번 사고 팔았다고 해석 할 수 있습니다.매매회전율이 높은 ETF 일수록 수수료와 세금이 레버리지 작동 방식 많이 나갑니다. 결국 높은 매매회전율은 투자자들에 비용이 전가 되는 셈이 됩니다.

    지금까지 ETF 레버리지와 인버스에 대해 자세히 알아봤는데요 . ETF 레버리지와 인버스 투자에서 가장 명심해야할 점은 수익률이 투자기간 누적이 아니라 일간 수익률을 기준으로 계산 된다는 것과 일반 주식, 채권보다 선물 등 파생상품의 비중이 높기 때문에 일반적인 ETF와는 다른 리스크를 감수해야한다는 점입니다.

    특히 지금과 같이 주식시장이 출렁이는 상황에서 빈번한 선물 거래가 이뤄지면 일반적인 ETF 보다 더 높은 매매회전율이 나타날 수 있습니다 . 평균적으로 매매회전율이 높을수록 수익률이 낮습니다 . 또한 일반 ETF 에 비해 추적오차가 발생할 가능성이 높기 때문에 ETF 레버리지 , 인버스의 수익률은 당초 기대와 다를 수 있음을 명심하고 신중한 투자에 임해야 할 것입니다 .

    ETF 레버리지와 인버스 , 고위험고수익 상품임에 틀림없습니다 . 따라서 투자자의 현명한 판단으로 투자를 할지 말지 결정해야 할 듯 합니다 . 지금까지 긴 글 읽어주셔서 감사하고요 . 오늘도 성투하시길 기원합니다 .


0 개 댓글

답장을 남겨주세요